软银完成对OpenAI承诺的225亿美元（约合人民币1574亿元）额外投资，持股比例达到约11%，总资金提升至347亿美元（约合人民币2428亿元）。这一投资不仅体现了软银对AI赛道的信心，也反映出其在AI基础设施领域的战略进取。
在2025年即将结束之际，软银以其400亿美元（约合人民币2799亿元）的总投资额，成为OpenAI最大的单一投资者之一。这笔资金是软银在2025年2月首次宣布投资计划后的持续加码，其背后不仅有对OpenAI未来发展的信心，更体现了软银在全球AI基础设施投资上的宏伟蓝图。
软银与OpenAI的深度绑定
软银对OpenAI的投资始于今年2月，当时其计划以2600亿美元（约合人民币1.8万亿元）的估值，在未来12月至24个月内通过直接投资和与联合投资者组合的方式，投入400亿美元（约合人民币2799亿元）。这并非一笔简单的资金注入，而是软银在全球AI竞赛中的一次战略投资。
为了确保资金到位，软银设定了一个关键前提：OpenAI必须在年底前完成公司结构重组，并转为营利组织。这一要求不仅是对OpenAI未来前景的一种信心表达，更是为了确保投资能够获得更高的回报率。如果OpenAI无法满足这一条件，软银的投资可能将被缩减至100亿美元（约合人民币699亿元）。
在实际操作中，软银采取了多种融资方式，包括直接投资和与联合投资者组合的方式。其中，75亿美元（约合人民币525亿元）是其在4月份完成的第一阶段投资，而剩余的225亿美元（约合人民币1574亿元）则通过以Arm股份作为抵押的贷款方式获得。这表明，软银在资金筹措方面采取了灵活多样的策略，以确保投资顺利进行。
从清仓英伟达到投资DigitalBridge
为了支持对OpenAI的投资，软银不仅加大了资金投入，还清仓了其持有的英伟达全部股份。这笔股份价值高达58亿美元（约合人民币406亿元），是软银在AI芯片领域的重要布局。清仓英伟达的举动，显示出软银在AI基础设施上的战略调整，即从芯片制造转向AI基础设施建设。
今年12月，软银宣布以40亿美元（约合人民币279亿元）收购DigitalBridge，这家另类资产管理公司专注于数字基础设施投资，包括数据中心、手机信号塔、光纤网络和边缘基础设施。此次收购不仅增强了软银在AI基础设施领域的资源储备，还为其后续的商业化布局提供了强有力的支持。
DigitalBridge的收购是软银在AI基础设施领域的一次重要扩张。通过这一收购，软银能够更好地整合资源，优化投资结构，并为OpenAI提供更加完善的基础设施支持。这种“以身入局”的策略，不仅让软银在AI赛道上占据了一席之地，还为其未来可能的IPO或上市提供了坚实的基础。
星际之门：软银的AI基建蓝图
软银与OpenAI、甲骨文联合投资建设的“星际之门”（Stargate Project）是一个大型的AI基础设施计划，预计未来四年将投入5000亿美元（约合人民币3.64万亿元），用于建设AI相关基础设施，并创造10万个新的工作岗位。这一计划的初始投资预计为1000亿美元（约合人民币6996亿元）。
“星际之门”不仅是软银对OpenAI投资的一部分，更是其在AI基建领域的核心布局。通过这一项目，软银能够更好地掌控AI产业链的关键环节，从而在未来的竞争中占据优势。此外，这一投资还将为OpenAI的模型训练和商业化提供必要的算力支持。
在软银2025财年，其通过过渡贷款获得了150亿美元（约合人民币1049亿元）的融资，加上其他资金来源，2025财年的募资总额达到93亿美元（约合人民币651亿元）。这一数字表明，软银在资金筹措方面具有较强的灵活性和能力。
从非营利到营利：OpenAI的转型之路
OpenAI的重组是软银资金到位的关键前提。在重组后，非营利性组织OpenAI基金会将持有营利实体OpenAI Group PBC的26%股权，价值约为1300亿美元（约合人民币9229亿元）。这一重组不仅为OpenAI的商业化铺平了道路，也为其未来的IPO提供了坚实的基础。
孙正义在2025年6月的股东大会上提到，他认为“OpenAI最终会上市”，并“成为世界上最有价值的公司”。这一言论表明，软银对OpenAI的长期发展抱有极高的期望。
从非营利组织到营利实体的转变，意味着OpenAI将更加注重盈利能力和市场竞争力。这一变化不仅影响了其商业策略，还可能对其技术发展产生深远影响。
AI投资的持续升温与行业格局的变化
自2022年底ChatGPT发布以来，OpenAI一直是AI领域最耀眼的明星，但如今，行业格局正在悄然改变。越来越多的科技巨头和创企加入到AI竞赛中，使得市场变得更加竞争激烈。
软银的激进布局，虽然有望抢占AI赛道的制高点，但也需警惕高投入、长周期带来的现金流压力与落地不及预期的风险。未来能否成功，关键在于星际之门的算力上线节奏以及OpenAI的模型迭代与商业化进展。
软银的AI投资生态
软银的AI投资并不仅仅局限于对OpenAI的支持，其还通过收购DigitalBridge，进一步完善了其在AI基础设施领域的布局。这一举动不仅增强了其在数据中心、网络和边缘计算等领域的资源储备，还为其后续的商业化提供了强有力的支撑。
此外，软银还计划在未来几年内继续加大在AI相关基础设施上的投入，这将进一步巩固其在AI产业链中的地位。通过这一系列的战略投资，软银不仅能够支持OpenAI的发展，还能够在AI基础设施领域建立强大的生态系统。
结语：软银的AI豪赌
软银对OpenAI的投资，是其在AI赛道上的又一次豪赌。通过这笔400亿美元（约合人民币2799亿元）的投资，软银不仅加强了与OpenAI的合作，还进一步完善了其在AI基础设施领域的布局。
在未来，软银能否成功，将取决于星际之门的算力上线节奏以及OpenAI的模型迭代与商业化进展。这一投资不仅反映了软银对AI未来的信心，也为整个行业提供了新的思路和方向。
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